A-A+

600027八一钢铁(600581)受益新疆基建回暖,三季度业绩符合预期

2020-05-02 大盘指数 评论 阅读
后台-系统设置-扩展变量-手机广告位-内容页头部广告位

  八一钢铁(600581)受益新疆基建回暖,三季度业绩相符预期

  保持“增持”评级。公司2018年前三季度实现营收153.77亿元,同比升22.32%;三季度归母净利润3.62亿元,环连大年夜幅上升406.85%,公司业绩相符预期。因为上半年环保限产与疆内原材料价格居高不下,我们下调公司2018/2019年EPS猜测至0.57/0.61元(原1.35/1.47元),新增2020年EPS猜测为0.69元。参考同类公司,给予公司2018年PE10倍估值,下调公司目标价至5.70元(原11.55元),保持“增持”评级。

  三季度产品量价齐升,公司盈利大年夜幅上升。公司2018年前三季度钢材贩卖量分手为87、129、188万吨,Q3销量同比上升17.2%。前三季度吨钢价格分手为3900、3738、3814元,Q3同连大年夜幅上升390元/吨。前三季度吨钢毛利分手为465、394、587元/吨,对应吨钢净利288、323、284元/吨,公司盈利大年夜幅上升。

  基建补短板初现成效,公司Q3钢材产品产销率大年夜幅上升。从7月份中央再次强调“基建600027补短板”到10月出台基建《指示意见》。作为国家基建的重点区域,Q3新疆固定资产投资完成额环连大年夜幅上升85.1%。公司2018Q3主要钢材产销率环连大年夜幅上升14.4个百分点至112.57%;

  公司为区域龙头钢企,充分受益于钢价高企与基建回暖。新疆钢材市场具有必然的封闭性,而公司作为新疆钢企龙头,能充分受益于钢价高企所带来的高盈利。宏不雅上,财政政策转向积极,基建投资回暖将给新疆内部钢铁需求带来增量,公司四时度业绩或保持高位。

  风险提示:宏不雅经济加速下行;提供端上升速率超预期。

后台-系统设置-扩展变量-手机广告位-内容页头部广告位
标签:600027